JPMorgan iki türk şirkətinin istiqrazları ilə bağlı tövsiyəsini artırır

JPMorgan, Anadolu Efes və Ford Otosan istiqrazları üçün tövsiyələrini təkmilləşdirdi. Qurum həmçinin orta inflyasiya və orta TL dəyərdən düşmə ehtimallarını açıqlayıb.

TL-nin davam edən real bahalaşmasının türk şirkətlərinin EBITDA marjalarına və kredit statusuna təsirini təhlilimiz nəticəsində JPMorgan, şirkətlərin 2025-ci ilə qədər fundamental trayektoriyasına dair fikirlərimizlə birlikdə tövsiyələrində dəyişikliklər edib.

Anadolu Efes-in 2028-ci il tarixli və Ford Otosan-ın 2029-cu il tarixli istiqrazları üçün tövsiyələrini "neytral" səviyyəyə qaldırdı.

JPMorgan, “Təsir xüsusilə lirə xərcləri və material ixracı və ya ABŞ dolları ilə əlaqəli gəlirləri olan şirkətlər üçün ciddi idi, çünki investorların 2024-cü ildən əvvəl bu cür şirkətləri bəyənmələrinin səbəbi onların maliyyə göstəricilərinə mənfi təsir göstərdi” deyib.

JPMorgan, orta inflyasiyanın 34%, orta TL dəyərsizləşməsinin isə 15% olacağını fərz etdiklərini əlavə edərək, "Bu il daxili inflyasiyanın keçən illə müqayisədə kəskin şəkildə aşağı olması gözlənilsə də, şirkətlərin 2025-ci ildə keçən illə müqayisədə çox daha az təsirlənəcəyini gözləyirik, çünki bunun spot TL-də orta ucuzlaşmanı aşması gözlənilir" dedi.

O, həmçinin 2024-cü ildə marja və leveragedə əhəmiyyətli dərəcədə pisləşən kreditlərin 2025-ci ildə eyni, lakin əhəmiyyətli dərəcədə daha az olacağını təxmin etdiklərini izah edib:

"Mükəmməl olmasa da, fərziyyələrin istifadəsini və şirkətlərin müvafiq idarələri ilə müxtəlif qarşılıqlı əlaqələri əhatə edən bu təhlil bizə TL-nin real bahalaşmasından təsirlənən dəyişənləri təcrid etməyə və nəticədə şirkətlərin marjalarına və balanslarına təsirini qiymətləndirməyə kömək etdi".